通威隆基，两大光伏巨头“难兄难弟”

■ 信息来源 | 东方财富网、蓝鲸财经、 证券时报·e公司（本文由“ACMI硅基新材料大会”整理后发布，转载请注明出处）

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北京国化新材料技术研究院联合东海县硅工业行业协会、硅产业绿色发展联盟等单位拟于2024年10月30日-11月1日在无锡举办“2024中国硅基新材料（石英）产业发展大会”，同期举办展览和石英矿现场鉴定座谈会，搭建顶级交流平台、凝聚行业顶尖人脉，诚邀行业人士共同参与。

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8月底A股中报季进入了收官时刻，光伏板块两大龙头—通威股份（600438.SH）和隆基绿能（601012.SH），几乎同步发出中报披露公告。

在光伏行业高速发展的同时，产业链各环节新增产能持续释放，新增装机需求增长未能完全覆盖产业链供给增长影响，光伏行业阶段性供大于求形势愈加严峻。据中国光伏行业协会等专业机构统计，1-6 月我国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别同比增长约60.6%、58.9%、37.8%、32.2%，但多晶硅、硅片、电池、组件价格分别下跌40%、48%、36%、15%，各环节价格均创历史新低，全面击穿企业成本线，行业陷入普遍亏损。部分竞争力相对较弱的企业已因订单不足、库存积压、资金紧张等原因陆续出现停产或减产，市场份额被快速挤压，即使通威隆基头部企业也在所难免，营收同比降幅超40%，利润亏损超30亿元。

通威股份营业收入438亿元，同比下降40.9%

8月30日晚间，通威股份(600438)披露2024年半年报。上半年，公司实现营业收入438亿元，同比下降40.87%，净利润-31.29亿元，去年同期为盈利132.7亿元，同比出现亏损。

通威股份表示，虽面对光伏行业当前周期性压力，报告期内公司坚定围绕长期发展战略，紧紧聚焦“清洁能源”与“绿色食品”两大主业，主要业务及在产业链中的位置如下图所示：

根据公司对经营情况的分析，新能源产业的高速发展在近年吸引了大量社会新增投资，相关产能逐步释放，供给端快速集中增长导致市场竞争加剧，公司所处的光伏行业主要产品价格自2023年下半年开始同比大幅下降，企业盈利阶段性承压。

高纯晶硅业务方面

上半年，多晶硅环节供过于求形势延续，产品价格下跌，行业库存增加，企业面临全面亏损，企业间的竞争力差异不断凸显，行业开始逐步进入出清阶段。面对充满挑战的市场环境，通威股份继续保持产线高效稳定运行，产品质效持续提升，客户结构多元稳定，上半年实现高纯晶硅销量22.89万吨，同比增长28.82%。

通威股份披露的数据显示，公司快速推动N型硅料占比同比大幅提升，并实现半导体级多晶硅批量出货。目前，单位综合电耗降至50度以下，硅耗已低至1.04kg/Kg-Si以内，各项生产消耗指标持续优化，成本保持行业领先。

作为全球高纯晶硅单体产能规模最大的项目，报告期内公司云南20万吨多晶硅项目在5月顺利投产，目前已全面达产达标。此外，公司包头20万吨高纯晶硅项目也稳步推进，预计将于年底前建成投产，届时公司多晶硅产能将超过85万吨。

太阳能电池和组件业务方面

报告期内，通威股份太阳能电池业务积极应对产品价格大幅波动及N型技术快速发展的行业形势，通过聚焦技术研发，加快产能结构调整，推动先进TOPCon产能快速释放，有效匹配市场需求，同时抢抓海外订单，在新建产能及原有产能改造爬坡的影响下，依然完成了超过35GW的电池销量（含自用）。

上半年，尽管市场压力持续加大，公司仍保持了组件业务的高速增长，实现组件销售18.67GW，同比增长108.36%。

目前，通威股份已形成超过65万吨高纯晶硅产能、95GW太阳能电池产能以及75GW组件产能。根据公司产能规划，预计2024—2026年，公司高纯晶硅产能将达到80万—100万吨，太阳能电池产能达到130—150GW，组件产能达到80—100GW。

隆基绿能营业收入385亿元，同比下滑40.4%

隆基绿能发布2024年半年度报告，公司实现营业收入为385.29亿元，同比下降40.41%；净亏损52.43亿元，去年同期净利润91.78亿元。

公司致力于成为全球最具价值的太阳能科技公司，构建单晶硅片、电池组件、工商业分布式解决方案、绿色能源解决方案、氢能装备五大业务板块，形成支撑全球零碳发展的“绿电”+“绿氢”产品和解决方案。

作为全球领军的光伏企业，公司单晶硅片出货量连续九年蝉联全球第一，单晶组件出货量多年位居全球前列。目前，公司主营产品单晶硅棒、硅片生产基地主要集中于陕西（西安）、宁夏（银川、中宁）、云南（丽江、保山、曲靖、楚雄、腾冲）、内蒙古（鄂尔多斯）和马来西亚（古晋）。

隆基绿能表示，公司上半年营收下滑，主要是受产品价格下降因素影响。

硅片和组件业务方面

财报显示，公司硅片产品的出货量有所下滑，2024年上半年出货44.44GW，同比下降7.61GW；主要产品组件的出货量有所增长，2024年上半年公司组件出货量为31.34GW，较上年同期增长4.7GW。

虽然组件出货量仍在增长，但随着光伏产业链产品价格下降，公司整体营收不增反降。据中国光伏行业协会数据，2024年上半年，国内多晶硅、硅片价格下滑超40%，电池片、组件价格下滑超15%。

随着原材料、产品价格的下跌，以及新旧产能的转换，2024年上半年，隆基绿能还计提了48.70亿元的存货跌价准备，以及8.55亿元的固定资产减值，这也导致公司规模净利润由正转负。

据隆基绿能相关负责人透露，未来三年，公司单晶硅片年产能将达到200GW；BC电池年产能将达到100GW；单晶组件年产能将达到150GW。HPBC 2.0产品将在2025年实现约50GW的产能，为公司先于行业复苏提供坚实支撑。

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